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工商時報【魏喬怡╱台北報導】美國採取金融海嘯以來首次降息，但強調此僅為貨幣政策中期調整，並非降息循環開始，也不屬於一次性降息。法人認為，可以加碼短天期高收益債，善加運用其相對抗震與身為高收益債的收息能力，在周期中後段的震盪中降波動、尋收益。安聯投信表示，鑑於美國經濟活動持續擴張、勞動市場強勁，但企業固定投資疲軟、通膨溫和，聯準會此次降息為預防式「買保險」，未來仍將考量整體情勢發展而對應調整。值得留意的是，十位決策官員中有兩位不同意降息，且Fed重申政策的獨立性，此言論讓市場先前過度預期回歸理性。然而在此同時，聯準會較原定9月時程，提早於8月起停止縮表，以維持市場流動性的考量，顯示聯準會中長期審慎樂觀、同時保持彈性的立場。安聯投信產品首席蔡明潔建議，投資人可以加碼短天期高收益債，善加運用其相對抗震與身為高收益債的收息能力，在周期中後段的震盪中降波動、尋收益。其次，以兼具收益與成長特質的多重資產作為核心配置，發揮對股市跟漲抗跌的效果，並做好現金管理。中國信託全球短期高收益債券基金經理人蔡佳如表示，與全高收相比，目前的環境更適合投資短高收。投資短高收原因在於存續期較短的高收益債券，利率敏感度相對較低，在不穩定的市場中，更顯出靈活彈性的特色。蔡佳如表示，目前油價已上漲，且就業狀況良好，加上中美貿易戰提高關稅，也拉升公司成本，種種因素下，預估下半年通膨壓力將升高。配置上，由於預期美國經濟及企業獲利表現佳且仍會相歐亞日地區來得好，加上信用評等機構預期，美國企業的違約率將在未來12個月保持低位，因此偏好美國高收益債。

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